去年业绩惊喜 比较基数偏高 综指股今年财测下修

时间:2019-04-04
作者:暨老

分析员相信,周期性领域的表现将开始跑赢大市。

(吉隆坡2日讯)由于综指股去年末季业绩表现亮眼,因此在高基础效应下,大马投行研究分析员将富时隆综指成分股今年的净利增长预测,从原先8.2%,下调至7.3%。

去年末季,大马企业交出令人鼓舞的业绩表现,只有27%的公司低于预期。另外,超于预期的公司有24%,符合预期的有49%。

分析员指出,部分在综指权重高的上市公司,业绩均令人感到惊喜,包括马银行(MAYBANK,1155,主板金融股)(贷款亏损拨备减少)、丰隆银行(HLBANK,5819,主板金融股)(净利息收入走高、拨备降低和成都银行表现良好)、云顶马来西亚(GENM,4715,主板贸服股)(运气因素佳、大众市场投注量高)、IOI集团(IOICORP,1961,主板种植股)(制造业务稳健)和亚通(AXIATA,6888,主板贸服股)(斯里兰卡业务营业额和赚幅提升)。

反之,云顶(GENTING,3182,主板贸服股)的表现则令人失望,因生命科学业务有一笔减值,而IHH医疗保健集团(IHH,5225,主板贸服股),则因为香港鹰阁的启用亏损而受冲击。

此外,虽然国油石化(PCHEM ,5183,主板工业产品股)和马国际船务(MISC,3816,主板贸服股)的表现符合预期,但分析员均微调了净利预测,以反映出前者较高的实际税率和后者较低的油轮运费率。

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维持综指1900目标

总结而言,综指股去年的净利增长预计为5.7%,超出早前3.8%的预测。

基于比较基础较高,分析员也将今年的综指股净利增长,从原先的8.2%下调至7.3%。

分析员正面看待市场表现,维持综指今年杪1900点的目标。

“我们发现,现在投资马股的风险与回酬已不像以往般诱人。主要是因为,近期股市走势强劲,再加上全球市场重新出现波动。”

投资者无惧风险

无论如何,目前为止,分析员仍相信“Risk on”的交易情况会持续至今年,这也意味着,投资者会继续投入更多金钱在股市,尽管升息和全球复苏在即。

而新兴市场将持续吸引资金流入至股市和债市,主要归功于诱人的估值对增长结构,及原产品价格走稳。

近几年,美国投资界流行一对名词叫“Risk on”和“Risk off”,用来形容两种完全对立的市场情绪。

Risk on的时候,投资者对风险没有畏惧,选择大举进入股市特别是新兴市场股市、大宗商品和贵金属市场的盛宴。

到了Risk off时,所有资金都因害怕风险逃离股市、大宗商品和贵金属市场等。

分析员相信,周期性领域的表现将开始跑赢大市,如金融服务、产业和消费者股。

“我们也看好特定拥有强大净利韧度的大型建筑和能源股项。至于中小型股,则将持续得到镁光灯的聚焦,因政府要求官联基金更积极投资在这个领域。”

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